Giải mã RSI: Cách tính toán và tại sao mức 70 không phải là tín hiệu bán phổ quát

Hãy tưởng tượng một cổ phiếu tăng vọt ngày này qua ngày khác, mỗi giá đóng cửa cao hơn giá trước đó. Một câu nói phổ biến trong giới giao dịch là nếu Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vượt lên trên 70, tài sản đó được coi là 'quá mua' (overbought) và đã đến lúc bán. Nếu nó giảm xuống dưới 30, nó là 'quá bán' (oversold), báo hiệu một cơ hội mua. Nghe có vẻ đơn giản tuyệt vời phải không? Giá như giao dịch luôn đơn giản như vậy. Trên thực tế, việc chỉ dựa vào các ngưỡng cố định này để vào hoặc thoát lệnh có thể dẫn đến những sai lầm tốn kém. Các thị trường, đặc biệt là những thị trường đang trong xu hướng mạnh, có thể duy trì tình trạng 'quá mua' hoặc 'quá bán' trong thời gian dài. Hãy nghĩ về một dòng chảy mạnh trong một con sông; nó không đột ngột đảo chiều chỉ vì nó đã chảy nhanh trong một thời gian. Nó sẽ tiếp tục dòng chảy của mình cho đến khi có những lực lượng đáng kể thay đổi hướng của nó. RSI là một chỉ báo động lượng, phản ánh tốc độ và cường độ của những thay đổi giá gần đây. Nó cho bạn biết nhanh như thế nào và nhất quán như thế nào giá đang di chuyển theo một hướng, chứ không phải là chúng sắp đảo chiều chỉ vì chúng đã di chuyển nhiều. Một cổ phiếu có động lượng tăng mạnh có thể có RSI trên 70 trong nhiều tuần, tiếp tục tăng đáng kể trước khi bất kỳ sự đảo chiều nào xuất hiện. Bán chỉ vì RSI vượt 70 trong kịch bản như vậy có nghĩa là bỏ lỡ những khoản lợi nhuận đáng kể. Sự hiểu lầm cơ bản này về những gì RSI thực sự đo lường là nơi nhiều nhà giao dịch mới mắc sai lầm, coi nó như một nút bấm ma thuật thay vì một mảnh ghép của một bức tranh lớn hơn.

Để thực sự nắm bắt được tính hữu dụng của RSI, chúng ta cần hiểu mục đích cốt lõi của nó. Chỉ số sức mạnh tương đối là một chỉ báo dao động động lượng, được phát triển bởi J. Welles Wilder Jr., và được giới thiệu trong cuốn sách năm 1978 của ông, New Concepts in Technical Trading Systems. Mục tiêu của ông là đo lường tốc độ và sự thay đổi của biến động giá. Không giống như các chỉ báo theo dõi trực tiếp mức giá, như đường trung bình động (moving averages), RSI tập trung vào sức mạnh nội tại của hành động giá – cụ thể là cường độ của các khoản lãi gần đây so với các khoản lỗ gần đây. Về cơ bản, đó là một sự so sánh: giá đã tăng bao nhiêu gần đây, so với việc chúng đã giảm bao nhiêu? Và nó trình bày sự so sánh này dưới dạng dễ đọc, được chuẩn hóa theo thang điểm từ 0 đến 100. Việc chuẩn hóa này rất quan trọng vì nó cho phép các nhà giao dịch so sánh động lượng của các tài sản khác nhau trên cùng một thang đo, bất kể giá của chúng. 'Sức mạnh' trong Chỉ số sức mạnh tương đối đến từ sự so sánh các biến động giá tăng với các biến động giá giảm trong một khoảng thời gian cụ thể, thường là 14 nến hoặc thanh giá. Nó không phải về việc tài sản đó mạnh về mặt tài chính như thế nào, hay khối lượng giao dịch của nó ra sao, mà hoàn toàn về lực lượng đằng sau các biến động giá của nó. Hiểu rõ sự khác biệt này là rất quan trọng; RSI là một nhiệt kế đo động lượng, chứ không phải một cái cân đo giá trị.

RSI tiêu chuẩn sử dụng chu kỳ 14 kỳ. Điều này có nghĩa là nó xem xét sự thay đổi giá của 14 kỳ giao dịch gần nhất (ví dụ: 14 ngày đối với biểu đồ ngày, 14 giờ đối với biểu đồ giờ). Bước đầu tiên để tính toán RSI bao gồm việc xác định các 'khoản lãi' (gains) và 'khoản lỗ' (losses) trong các kỳ này. Một 'khoản lãi' xảy ra khi giá đóng cửa hiện tại cao hơn giá đóng cửa trước đó. Một 'khoản lỗ' xảy ra khi giá đóng cửa hiện tại thấp hơn giá đóng cửa trước đó. Nếu giá đóng cửa không thay đổi, nó không được tính là lãi hay lỗ. Đối với mỗi trong số 14 kỳ này, chúng ta ghi lại giá trị tuyệt đối của sự thay đổi tích cực (đối với lãi) hoặc giá trị tuyệt đối của sự thay đổi tiêu cực (đối với lỗ), với giá trị còn lại là 0. Sau khi có 14 giá trị lãi và lỗ riêng lẻ này, chúng ta tính toán mức lãi trung bình ban đầu và mức lỗ trung bình ban đầu. Đây đơn giản là tổng của tất cả các khoản lãi trong 14 kỳ, chia cho 14, và tổng của tất cả các khoản lỗ (dưới dạng số dương) trong 14 kỳ, chia cho 14. Đây là nền tảng mà toàn bộ chỉ báo dựa vào, và việc tính toán đúng các mức trung bình ban đầu này là rất quan trọng cho các bước tiếp theo.

Thay đổi giá 14 kỳ ban đầu để tính toán RSI

Ngày	Giá đóng cửa	Thay đổi hàng ngày	Lãi (nếu > 0)	Lỗ (nếu < 0)
Ngày 1	100.00	N/A	0.00	0.00
Ngày 2	101.50	1.50	1.50	0.00
Ngày 3	100.80	-0.70	0.00	0.70
Ngày 4	102.10	1.30	1.30	0.00
Ngày 5	103.50	+1.40	1.40	0.00
Ngày 6	102.90	-0.60	0.00	0.60
Ngày 7	104.20	+1.30	1.30	0.00
Ngày 8	105.10	+0.90	0.90	0.00
Ngày 9	104.50	-0.60	0.00	0.60
Ngày 10	106.00	+1.50	1.50	0.00
Ngày 11	105.70	-0.30	0.00	0.30
Ngày 12	107.10	+1.40	1.40	0.00
Ngày 13	106.80	-0.30	0.00	0.30
Ngày 14	108.00	+1.20	1.20	0.00

Once we have our initial 14-period average gain and average loss, the calculation takes a specific turn. This is the part most guides skip, often simplifying it to a simple moving average, which isn't quite right for Wilder's method. For all subsequent periods (from the 15th period onwards), Wilder employed a smoothed moving average to calculate the average gain and average loss. This isn't a traditional exponential moving average, but it shares a similar concept of weighting recent data more heavily while still considering historical data. The formula looks like this:

• Smoothed Average Gain = ((Previous Average Gain * 13) + Current Gain) / 14

• Smoothed Average Loss = ((Previous Average Loss * 13) + Current Loss) / 14

Notice the '13' and '14' in the formula. This effectively means that the 'Current Gain' or 'Current Loss' contributes 1/14th to the new average, while the 'Previous Average' contributes 13/14ths. This smoothing technique ensures that the RSI is less erratic than if a simple moving average were used, but it's also more responsive to recent price action than a purely arithmetic average. It's designed to keep the indicator flowing smoothly without being overly delayed. This iterative process continues for every period after the initial 14, continuously updating the average gain and average loss based on the new period's price change and the prior smoothed average. This is why when you first load RSI on a chart, you might see a few blank candles; the indicator needs enough data to complete its initial calculations.

Với mức tăng trung bình đã làm mượt và mức giảm trung bình đã làm mượt trong tay, giờ đây chúng ta có thể tính toán thành phần cốt lõi của Chỉ số Sức mạnh Tương đối: bản thân Sức mạnh Tương đối (RS). Đây là một tỷ lệ đơn giản: Sức mạnh Tương đối (RS) = Mức tăng trung bình đã làm mượt / Mức giảm trung bình đã làm mượt. Tỷ lệ này là trái tim của chỉ báo, so sánh trực tiếp độ lớn trung bình của các chuyển động giá tăng với độ lớn trung bình của các chuyển động giá giảm trong khoảng thời gian đã chọn. Giá trị RS cao hơn cho thấy mức tăng trung bình lớn hơn đáng kể so với mức giảm trung bình, gợi ý động lượng tăng mạnh. Giá trị RS thấp hơn có nghĩa là mức giảm trung bình đang lớn hơn mức tăng trung bình, chỉ ra động lượng giảm. Ví dụ, nếu Mức tăng trung bình đã làm mượt của bạn là 1.0 và Mức giảm trung bình đã làm mượt của bạn là 0.5, thì RS của bạn sẽ là 2.0. Điều này cho bạn biết rằng, trung bình, giá tài sản đã tăng gấp đôi so với mức giảm. Giá trị RS thô này có thể dao động từ 0 đến vô cùng. Nếu không có thua lỗ trong kỳ, Mức giảm trung bình đã làm mượt sẽ bằng 0, dẫn đến RS không xác định (hoặc thực tế là vô cùng). Nếu không có lợi nhuận, Mức tăng trung bình đã làm mượt sẽ bằng 0, và RS sẽ bằng 0. Phạm vi rộng, không giới hạn này là lý do tại sao một bước chuyển đổi cuối cùng là cần thiết để làm cho chỉ báo thân thiện hơn với người dùng và dễ diễn giải hơn.

Giá trị Sức mạnh Tương đối (RS), mặc dù cung cấp thông tin, nhưng không trực quan ngay lập tức vì nó có thể dao động từ 0 đến các số có khả năng rất lớn. Để biến nó thành một chỉ báo dao động thực tế, J. Welles Wilder Jr. đã chuẩn hóa nó thành một thang đo từ 0 đến 100. Đây là nơi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) có dạng cuối cùng bằng cách sử dụng công thức sau: RSI = 100 - (100 / (1 + RS)). Hãy cùng phân tích lý do công thức này hoạt động. Việc cộng '1' vào RS ở mẫu số đảm bảo chúng ta không bao giờ chia cho 0, ngay cả khi RS bằng 0. Phần '100 / (1 + RS)' của phương trình biến đổi RS thành một giá trị từ 0 đến 100, nhưng theo mối quan hệ nghịch đảo. Nếu RS rất cao (động lượng tăng mạnh), thì '1 + RS' cũng rất cao, khiến '100 / (1 + RS)' là một số rất nhỏ, gần bằng 0. Trừ số nhỏ này khỏi 100 sẽ cho kết quả RSI gần 100. Nếu RS rất thấp (động lượng giảm mạnh), thì '1 + RS' gần bằng 1, khiến '100 / (1 + RS)' gần bằng 100. Trừ 100 khỏi 100 sẽ cho kết quả RSI gần bằng 0. Phép biến đổi toán học thông minh này giúp chỉ báo dễ đọc và hiểu ngay lập tức, cho phép nhà giao dịch nhanh chóng đánh giá sức mạnh động lượng so với phạm vi lịch sử của nó mà không bị sa lầy vào các con số phức tạp. Chính sự chuẩn hóa này mang lại cho chúng ta thang đo 0-100 quen thuộc, giúp việc so sánh giữa các tài sản và khung thời gian khác nhau trở nên khả thi.

Bảng: Tính toán RSI từng bước từ các đường trung bình đã làm mượt

Ngày	Giá đóng cửa	Thay đổi hàng ngày	Tăng	Giảm	Tăng TB (Làm mượt)	Giảm TB (Làm mượt)	RS	RSI
Ngày 1-13	...	...	...	...	...	...	...	...
Ngày 14	108.00	1.20	1.20	0.00	0.957	0.307	3.117	75.76
Ngày 15	109.50	1.50	1.50	0.00	1.000	0.285	3.509	77.78
Ngày 16	110.00	0.50	0.50	0.00	0.964	0.264	3.652	78.50
Ngày 17	109.20	-0.80	0.00	0.80	0.896	0.309	2.900	74.34
Ngày 18	110.50	+1.30	1.30	0.00	0.925	0.287	3.223	76.33
Ngày 19	109.80	-0.70	0.00	0.70	0.860	0.315	2.730	73.18
Ngày 20	111.20	+1.40	1.40	0.00	0.900	0.293	3.072	75.44

Giá trị RSI được tính toán không tồn tại một cách cô lập. Sức mạnh thực sự của nó nằm ở việc hiểu hành vi của nó trong các bối cảnh thị trường. Một điểm mấu chốt cần hiểu là RSI có thể duy trì trạng thái 'quá mua' (trên 70) hoặc 'quá bán' (dưới 30) trong thời gian dài khi thị trường có xu hướng mạnh. Đây là lý do quan trọng nhất giải thích tại sao việc coi mức 70 là tín hiệu bán tự động là không chính xác. Trong một xu hướng tăng mạnh, giá liên tục đóng cửa ở mức cao hơn, tạo ra nhiều lợi nhuận hơn thua lỗ, điều này tự nhiên đẩy và giữ RSI ở mức cao. Động lượng đơn giản là quá mạnh để đảo chiều ngay lập tức. Tương tự, trong một xu hướng giảm mạnh, RSI có thể duy trì trong vùng 'quá bán' khi giá tiếp tục giảm. Điều này cho chúng ta biết rằng thị trường đang thể hiện sự tin tưởng vào một hướng cụ thể. Thay vì báo hiệu một sự đảo chiều sắp xảy ra, một RSI duy trì ở mức cao hoặc thấp thường xác nhận sức mạnh của xu hướng hiện tại. Một tín hiệu nâng cao hơn và thường đáng tin cậy hơn từ RSI đến từ việc tìm kiếm các phân kỳ. Phân kỳ giảm giá (bearish divergence) xảy ra khi giá tạo đỉnh cao hơn, nhưng RSI lại tạo đỉnh thấp hơn. Điều này cho thấy động lượng tăng đang suy yếu, mặc dù giá vẫn đang tăng. Nó giống như một chiếc xe đang cố gắng tăng tốc, nhưng động cơ lại mất dần sức mạnh. Phân kỳ tăng giá (bullish divergence) thì ngược lại: giá tạo đáy thấp hơn, nhưng RSI lại tạo đáy cao hơn, cho thấy áp lực bán đang suy yếu. Những phân kỳ này có thể là cảnh báo sớm mạnh mẽ về một sự đảo chiều xu hướng tiềm năng, mang lại một cái nhìn sâu sắc hơn so với việc chỉ nhìn vào các mức cố định.

Hãy hình dung RSI như một bộ phận của một cỗ máy lớn hơn. Nó là một thước đo tuyệt vời cho động lượng, nhưng hiếm khi hiệu quả khi được sử dụng như một chỉ báo độc lập. Sức mạnh thực sự của nó bộc lộ khi được kết hợp với các hình thức phân tích kỹ thuật khác. Chẳng hạn, việc sử dụng RSI cùng với các mức hỗ trợ và kháng cự có thể cải thiện đáng kể thời điểm vào lệnh giao dịch. Nếu một cổ phiếu đạt đến mức kháng cự mạnh và RSI đang cho thấy phân kỳ giảm giá, đó là một tín hiệu bán hấp dẫn hơn nhiều so với việc chỉ dựa vào RSI trên 70. Tương tự, khi một cổ phiếu tiếp cận một mức hỗ trợ quan trọng và RSI hình thành phân kỳ tăng giá, nó mang lại cơ hội mua đáng tin cậy hơn. Hành động giá (price action) tự nó cũng là một đồng minh mạnh mẽ khác. Việc quan sát các mô hình nến (candlestick patterns) hoặc các mô hình biểu đồ cùng với các chỉ số RSI cung cấp thêm sự xác nhận. Một nến nhấn chìm giảm giá (bearish engulfing candle) mạnh mẽ xuất hiện tại vùng kháng cự cùng với RSI quá mua và phân kỳ giảm giá sẽ vẽ nên một bức tranh rõ ràng hơn cho một lệnh bán tiềm năng. Các khung thời gian khác nhau cũng ảnh hưởng đến cách diễn giải RSI. Một RSI trông có vẻ quá mua trên biểu đồ 15 phút có thể chỉ đơn giản là đang quay trở lại mức trung bình trên biểu đồ ngày, vốn vẫn đang trong một xu hướng tăng mạnh. Luôn xem xét bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và các khung thời gian cao hơn khi đánh giá các tín hiệu RSI. Hãy nhớ rằng, mục tiêu là xây dựng một sự hội tụ của các bằng chứng cho một ý tưởng giao dịch, chứ không phải chỉ dựa vào một điểm dữ liệu duy nhất. FCA cung cấp hướng dẫn về việc hiểu các sản phẩm tài chính khác nhau, bao gồm hợp đồng chênh lệch, mà các nhà giao dịch thường sử dụng cùng với các chỉ báo như RSI, nhấn mạnh sự cần thiết của phân tích kỹ lưỡng.

Ngoài các khái niệm cơ bản về quá mua/quá bán và phân kỳ, RSI còn cung cấp một vài ứng dụng tinh tế hơn. Các nhà giao dịch đôi khi tìm kiếm 'failure swings' ngay trong chính RSI. Một failure swing giảm giá (bearish failure swing) xảy ra khi RSI di chuyển lên trên 70, sau đó thoái lui, rồi cố gắng tăng cao hơn nhưng không vượt qua được đỉnh trước đó, và sau đó giảm xuống dưới đáy trước đó của nó. Điều này có thể cung cấp một tín hiệu sớm hơn so với một phân kỳ truyền thống. Tương tự, các đường xu hướng (trendlines) có thể được vẽ trên chính chỉ báo RSI. Một sự phá vỡ đường xu hướng trên RSI đôi khi có thể báo trước một sự phá vỡ đường xu hướng trên biểu đồ giá. Đây là phần mà hầu hết các hướng dẫn thường bỏ qua: RSI không mang tính dự đoán; nó mang tính mô tả. Nó cho bạn biết điều gì đã xảy ra với động lượng, chứ không phải điều gì sẽ xảy ra. Nó là một đồng hồ tốc độ, chứ không phải một quả cầu pha lê. Các chỉ báo của nó là sự phản ánh của những thay đổi giá trong quá khứ. Trong thực tế, cài đặt mặc định 14 kỳ là một điểm khởi đầu tốt, nhưng các nhà giao dịch thường thử nghiệm với các độ dài khác nhau. Một kỳ ngắn hơn, như 9, làm cho RSI nhạy hơn và biến động hơn, tạo ra nhiều tín hiệu hơn nhưng cũng nhiều tín hiệu giả hơn. Một kỳ dài hơn, như 21, làm cho nó mượt mà hơn nhưng ít phản ứng hơn, có khả năng làm chậm trễ các tín hiệu. Việc điều chỉnh kỳ có thể thay đổi đáng kể độ nhạy của nó, vì vậy việc backtesting các cài đặt đã chọn trên tài sản cụ thể của bạn là rất quan trọng. CFTC cũng cung cấp các tài liệu về việc hiểu các kiến thức cơ bản về giao dịch forex, điều này, mặc dù không cụ thể cho RSI, nhưng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu rõ các công cụ bạn sử dụng.

Hiệu quả của RSI, giống như bất kỳ công cụ nào khác, phụ thuộc rất nhiều vào việc nó phù hợp với phong cách giao dịch cụ thể và môi trường thị trường của bạn như thế nào. Chẳng hạn, một nhà giao dịch theo xu hướng có thể sử dụng RSI không phải để dự đoán các đợt đảo chiều, mà để xác nhận sức mạnh của một xu hướng hiện có. Họ có thể tìm kiếm RSI duy trì ổn định trên 50 trong một xu hướng tăng, hoặc dưới 50 trong một xu hướng giảm, chỉ xem xét một đợt điều chỉnh khi RSI tiếp cận 30 (trong xu hướng tăng) như một cơ hội mua tiềm năng để tiếp diễn xu hướng, thay vì một sự đảo chiều hoàn toàn. Mặt khác, một nhà giao dịch trong biên độ có thể thấy các mức truyền thống 70/30 hoặc 80/20 hữu ích hơn để xác định các điểm đảo chiều tiềm năng ở các cạnh của một biên độ giao dịch được xác định rõ ràng. Tại đây, một RSI trên 70 gần một mức kháng cự mạnh trong thị trường đi ngang có thể là một tín hiệu vào lệnh bán khả thi. Các nhãn 'quá mua' (overbought) và 'quá bán' (oversold) chỉ mang tính mô tả, biểu thị động lượng cực đoan. Một số nhà giao dịch thậm chí còn điều chỉnh các vùng này, ưu tiên 80/20 hoặc thậm chí 90/10 trong các thị trường có biến động cao hoặc xu hướng mạnh để lọc bỏ các tín hiệu yếu hơn. Điều quan trọng là không có một cài đặt nào phù hợp cho tất cả mọi trường hợp. Bạn phải kiểm tra và quan sát cách RSI hoạt động trên các tài sản bạn giao dịch và trong khung thời gian bạn đã chọn. Trang web Investor.gov, mặc dù tập trung vào cổ phiếu, nhưng cung cấp lời khuyên chung về việc hiểu các công cụ đầu tư, củng cố ý tưởng phát triển chiến lược cá nhân hóa. Cuối cùng, việc sử dụng RSI thành công đến từ sự hiểu biết sâu sắc về cách tính toán của nó và sự tích hợp cẩn trọng vào một chiến lược giao dịch rộng hơn, được xác định rõ ràng mà bạn đã thử nghiệm kỹ lưỡng.